特稿

  • 广西壮族自治区金融运行报告(2020)

    中国人民银行南宁中心支行货币政策分析小组;宋军;苏阳;邓蒂妮;陈少敏;农丽娜;潘玉;梁峰华;胡欢欢;覃思程;韦秋鸣;罗冬泉;

    2019年广西金融业认真落实稳健的货币政策,加强逆周期调节,发挥货币政策促进经济结构调整的作用,金融服务经济高质量发展的质效进一步提升。广西金融保持平稳较快的发展态势,表现为"三进两慢",即:地区社会融资规模进一步增加,融资结构、成本进一步优化,但存款增长慢、风险释放进展慢。金融聚焦重点领域发展,信贷结构进一步优化。利率市场化改革纵深推进,金融市场活力增强,银行、证券和保险业协同发展。金融风险总体可控,区域金融改革顺利升级,金融生态环境持续优化。在金融业稳健运行的支撑下,广西全年经济平稳运行,结构调整稳步推进,增长动能不断增强,民生事业持续改善。2020年,广西金融业将坚持稳中求进的工作总基调,推动信贷结构持续优化;为实现"六稳""六保"和经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。积极应对新冠肺炎疫情对广西经济金融的冲击,加大货币政策工具运用及信贷支持,切实保障疫情防控及复工复产融资需求。以重点领域政策为引导,加大信贷投向重点领域的倾斜力度,切实缓解中小微企业融资难、融资贵问题。持续推进面向东盟的金融开放门户建设,推广运用LPR,推动金融市场健康发展,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。支持广西打赢三大攻坚战,确保全面建成小康社会。

    2020年06期 No.575 5-14页 [查看摘要][在线阅读][下载 2659K]
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金融理论

  • 关于新时期地方金融治理体系和治理能力现代化研究

    陆岷峰;

    地方金融治理体系与金融治理现代化是地方治理和治理手段现代化的重要组成部分,当前地方金融还存在地方金融机构风险事项频发,非法集资案件居高不下等问题,进一步完善地方金融治理体系,推进地方金融治理现代化迫在眉睫,强化党委对地方金融机构全面领导的治理,依法治理、市场机制治理、科技治理、组织管理、金融教育治理六大体系建设,推进政策制度执行、重大风险事项处置、金融服务实体经济和履行社会责任四个现代化是当前提升地方金融治理水平的主要路径。

    2020年06期 No.575 15-21页 [查看摘要][在线阅读][下载 1275K]
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  • 利率市场化、内部资本市场与企业集团债务风险承担

    李程;闫增芹;程海月;韦巍巍;

    本文以2008~2018年A股上市集团公司作为研究样本,分析利率市场化及内部资本市场对企业集团债务风险承担的影响,研究发现:随着利率市场化进程的推进,上市集团公司的企业债务风险逐渐减弱;相对于没有内部资本市场的上市集团公司,有内部资本市场的上市集团公司风险较高;内部资本市场在边际上弱化了利率市场化的积极作用。政策上应该协调好利率市场化和财务公司发展的关系,改善财务公司的内部管理。

    2020年06期 No.575 22-29页 [查看摘要][在线阅读][下载 1664K]
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  • 开放银行体系构建及商业模式研究

    黄若虹;

    商业银行在与互联网金融企业竞合的过程中,不断寻求创新突破。"开放银行"就是在新一轮创新浪潮中涌现出来的方兴未艾的银行服务模式。随着"开放银行"的最佳实践在国内外不断涌现,商业银行该如何抓住"开放银行"这个转折点,实现一次全方位的"改革开放",将是一个具有划时代意义的前沿课题。因此,本文从开放银行的发展历程和发展意义出发,结合国内外开放银行的先进案例进行分析,提出了开放银行体系商业模式的构建设想。

    2020年06期 No.575 30-35页 [查看摘要][在线阅读][下载 1110K]
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  • 我国人口老龄化对货币政策有效性影响的研究

    李思多;

    当前我国人口老龄化呈现不断加深趋势,本文以居民金融行为作为切入点分析人口老龄化如何影响货币政策有效性,从人口老龄化通过信贷渠道、利率渠道和金融风险承担渠道如何影响居民金融行为和货币政策有效性进行分析。本文通过构建二分类Logistic模型对西南财经大学中国家庭金融调查(CHFS)数据进行分析,我国人口老龄化导致居民住房信贷需求和经营性信贷需求意愿出现显著下降,并导致居民对风险金融资产的需求意愿显著下降。随着我国人口老龄化程度进一步加深,货币政策通过信贷与利率渠道、金融风险承担渠道实现政策目标将受到一定程度制约,本文据此提出相关政策建议。

    2020年06期 No.575 36-40页 [查看摘要][在线阅读][下载 1346K]
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金融实务

  • 人民币在东盟使用进程中的资本项目可兑换推进策略分析——以中国—马来西亚钦州产业园区为例

    李智;满元程;彭志浩;

    基于对中国—马来西亚钦州产业园的实地调研,深入探讨产业园内资本项目可兑换的发展以及未来可行的创新模式。本文认为中马钦州产业园可通过建立FTA账户体系、发行境外机构人民币衍生品、发行境内外人民币债券、设立RQMII账户等模式作为资本项目可兑换的推进策略。进一步针对资本项目开放可能产生的资本外逃、热钱冲击、信用缺失以及交易代理经营不善等风险,提出相关风险防范的策略措施。

    2020年06期 No.575 41-49页 [查看摘要][在线阅读][下载 1836K]
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  • 中美双边证券投资对人民币汇率波动性影响实证分析

    高婕;

    本文研究中美双边投资组合不同组成部分,即股票和债券净流量对人民币汇率波动的影响。具体而言,由于月度数据是衡量证券投资影响的理想数据,本文选取2005年7月至2019年6月美国和中国的月度双边数据;为了衡量人民币汇率的波动性,除了基准线性模型和GARCH(1,1)模型外,还使用具有时变转换概率的马尔可夫转换模型,从而考察两种类型(债券和股权)流量是否影响汇率高低波动性状态之间的转换概率。研究结果表明,与股票流动相比,债券流动与人民币汇率波动的关系更加密切。因此,在双边证券投资影响汇率波动的情况下,决策者和经济及金融监管者可以利用对股票和债券流动的规模控制作为实现经济和金融稳定的工具。

    2020年06期 No.575 50-57页 [查看摘要][在线阅读][下载 1786K]
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  • 金融供给侧结构性改革背景下非金融企业金融化与企业经营风险研究——基于中国上市公司的经验证据

    班新;蔡雯霞;

    本文基于经营风险的视角,对实体企业金融化如何影响经营稳定性进行深入探究。选取2003~2018年中国上市公司面板数据,以行业维度研究非金融企业金融化对企业经营风险的影响。研究发现,虽然非金融企业配置金融资产能够显著地分散经营风险,但是非金融企业金融化会显著增加企业经营风险,其中制造业系数显著为正。因此,促进企业积极投身创新活动,深化金融供给侧改革,避免以套利为目的的短期获益行为显得尤为重要。

    2020年06期 No.575 58-64页 [查看摘要][在线阅读][下载 1580K]
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  • 金融支持境内园区“走出去”的经验研究──以江苏园区为例

    何阳;

    园区经济是"中国模式"的重要组成部分,在当前实施"一带一路"倡议和经济稳增长的背景下,拓展园区经济的开放性活力显得尤为重要。本文以园区经济相对发达的江苏省为例,介绍江苏园区及其海外扩展的概况,指出园区海外扩展的内在需要、发展现状和存在问题,结合金融支持园区海外扩展的众多典型案例,提出金融支持江苏园区海外扩展的主要路径设计和四种主要模式方法,为全国产业园区"走出去"推进国际产能合作提供借鉴和参考。

    2020年06期 No.575 65-70页 [查看摘要][在线阅读][下载 1408K]
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经济纵横

  • 基于灰色理论模型的金融资源与工业发展融合实证研究──以贵港市为例

    李世炎;潘经富;余坤莲;

    本文在介绍贵港市工业发展现状基础上,运用灰色理论模型对贵港市金融资源与工业发展融合进行10年数和5年数的实证分析,结果表明贵港市"工业兴市、工业强市"战略对工业总产值具有明显的正向促进作用,尤其是近5年金融资源正向作用于工业发展的趋势逐步增强。

    2020年06期 No.575 71-78页 [查看摘要][在线阅读][下载 1529K]
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  • 我国民营企业融资渠道变迁的特征、效应及展望

    邓文硕;

    近年来,融资约束成为制约我国民营企业发展的突出问题。过去的研究以静态的视角审视,民营企业融资领域依然存在诸多短板,但是本文以动态的视角来考量,发现民营企业融资的发展趋势是积极的。本文用数据和实例表明,民营企业融资渠道正在由封闭、单一、特定阶段等旧特征转向开放、多元、全生命周期等新特征,这些积极的变化带来了企业价值提升、经济总量增长、经济结构调整等有利效应,由此,本文对上述趋势做出适当的延伸展望。

    2020年06期 No.575 79-85页 [查看摘要][在线阅读][下载 1550K]
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  • 乡村振兴视阈下新型城镇化与农业现代化协同效应分析——基于省际面板数据的实证研究

    刘依杭;

    本文在分析城乡融合发展的基础上,构建新型城镇化与农业现代化耦合协调评价模型和指标体系,以31个省市2008~2018年的面板数据为样本,对二者互动发展的耦合协调度进行测度。结果显示,2008~2018年新型城镇化与农业现代化子系统综合序参量呈现波动态势;新型城镇化综合序参量较高的省市主要集中在城镇化水平较高的东部地区,而农业现代化综合序参量中西部地区基本保持较高值;新型城镇化与农业现代化二者之间存在密切关联,但二者耦合协调度在不同区域存在显著差异;从空间维度看,二者耦合协调度东部地区明显低于中西部地区。建议通过实施差异化区域政策,提高城镇化水平,优化农业集聚,进一步促进新型城镇化与农业现代化协调发展。

    2020年06期 No.575 86-91页 [查看摘要][在线阅读][下载 1549K]
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广西金融数据